一、現貨市場穩(wěn)中偏強

4月以來，華南、華中、華東等各地生產企業(yè)紛紛召開價格協調會議，會后現貨價格上漲10-40元/噸不等。當前現貨廠家?guī)齑嫔锌�，面臨市場小旺季，廠家躍躍欲試提價，貿易商和加工企業(yè)采購速度尚可。而沙河市場表現差強人意，月初在環(huán)保限行的影響下，沙河玻璃廠家不但采購原料受到影響，出庫也數天受阻，市場受到壓制，解禁之后市場庫存開始大幅消耗，而沙河德金七線1000噸的點火也給市場造成一定的壓制，整體來看，沙河市場較其他地區(qū)表現偏弱，只有10元/噸左右的漲幅。從基本面上看，后市建筑需求未減，季節(jié)性支撐明顯，現貨市場繼續(xù)上漲概率較大，不過沙河市場受環(huán)保影響大，5月北京召開一帶一路高峰論壇或將再次嚴控環(huán)保措施，或再次殃及沙河加工企業(yè)，成為市場的風險點。

二、純堿走低讓利玻璃生產

圖表1：2014年以來純堿當月產量  圖表2：純堿平均價格走勢

數據來源：Wind資訊， 弘業(yè)工業(yè)品研究所

  純堿是玻璃生產重要原料。今年年初以來，純堿價格將年前的漲勢全部回吐。以華北市場純堿價格為例，1月中旬市場均價達到2350元/噸，當前已跌至1600元/噸附近，跌幅超過30%。價格的扭轉一方面是因為純堿市場庫存的累加，2016年底純堿庫存只有15萬噸，進入2017年二季度庫存一下子上漲至90萬噸的高位；另一方面，下游市場的壓價，純堿需求市場的50%都是平板玻璃，下游市場的議價能力提升，囤貨不積極，再加上純堿市場新產能增加，多重利空下，純堿價格一瀉千里，折合玻璃生產成本也降低150元/噸附近。

不過，對于玻璃這類剛性生產的商品而言，成本不能直接決定廠家的開工和銷售價格，純堿市場對玻璃的影響作用不明顯，在去年底純堿價格大幅上揚的背景下，玻璃迫于成本壓力連連提價，而節(jié)后面對純堿遭遇滑鐵盧行情，玻璃市場卻受到的傳導性不強。成本上揚壓縮玻璃利潤，玻璃市場的上漲也顯得有底氣，而在成本下跌的背景下，如果下游加工企業(yè)和貿易商能夠接受玻璃生產企業(yè)的報價，采購量能夠保持穩(wěn)定，玻璃廠家跟跌意愿較弱。